純堿的劇本會不會在碳酸鋰上再演一遍呢？
2025-09-11
2025年9月9日，寧德時代召開枧下窩鋰礦復產(chǎn)工作會議，推動礦區(qū)復工復產(chǎn)，采礦權證審批進展快于預期。
這個消息一出來，原本就搖搖欲墜的碳酸鋰，直接4%的幅度下跌，成為所有品種中最弱的哪一類。這么快就宣布復產(chǎn)，確實出乎了很多人的預料，因為一個月之前停產(chǎn)消息出來的時候，市場存在一種強烈的聲音，普遍認為這次的停產(chǎn)意義不簡單，因為新的《礦產(chǎn)資源法》即將發(fā)布，對礦證審批的核定開采品種管控會更加嚴格。在上述邏輯的支撐下，不僅江西寧德鋰礦的復產(chǎn)困難重重，所有相似礦山，都會面臨類似的問題。對這個問題的定性，就不僅僅局限于某個“點”的局部擾動，而是整個行業(yè)規(guī)范性的重塑，是“面”的改變，這是停產(chǎn)時市場認為的基調(diào)。但這次的復產(chǎn)會議，似乎讓原本在“面”上改變的預期，又要退回到“點”上的局部擾動，畢竟碳酸鋰的基本面本身就偏向于過剩（這在之前的碳酸鋰都不聊基本面了么？有一個非常粗糙的描述）。
兩年前的純堿市場有一個非常大的變量，叫遠興能源（現(xiàn)在已改名博源化工），其計劃投產(chǎn)的四條生產(chǎn)線占當時全國純堿總產(chǎn)量的25%。而且工藝上（天然堿工藝）比當時市場主流工藝（氨堿法和聯(lián)減法）的成本要低400-600元/噸。高產(chǎn)量，低成本，很顯然就是一個改變行業(yè)格局的玩家。在隨后的兩年時間，也就是從一期到四期產(chǎn)線逐步達產(chǎn)的整個過程中，出現(xiàn)了無數(shù)小作文，有真有假，眾說紛紜。一會說設備調(diào)試不達預期，一會說零件需要國外空運，一會什么又說取水證又沒辦下來，整個純堿期貨市場那兩年被遠興能源的消息搞得天翻地覆。大家覺得要投產(chǎn)了，就從3000干到1500。后來又不及預期了，從1500又干回3000....
打開遠興能源的投資者平臺，可以看到當年不少遺留下來的信息。最后，隨著4條產(chǎn)線都逐步達產(chǎn)，炒作遠興能源的風潮才逐步散去。純堿的產(chǎn)量也屢創(chuàng)新高，價格中樞不斷下移。回到這次的鋰礦復產(chǎn)的消息，目前最新的說法是推動礦區(qū)復工復產(chǎn)，采礦權證審批進展快于預期。我認為這只能算企業(yè)在積極推進這件事情，這只是企業(yè)的態(tài)度，不是既成事實。打個比方，女生問男生：我們什么時候結婚？男生回答：目前正在積極推進備婚流程，領證擺酒席的日子的進度快于預期....所以我覺得復產(chǎn)這個事情可能還會經(jīng)歷一些曲折，就像當年的純堿一樣，這個事情可能會像逗貓棒一樣逗得盤面上上下下。
