七月以來，光伏產業鏈主材價格在政策導向下持續攀升。隨著全球能源轉型加速，各國光伏裝機需求旺盛，疊加國內政策對新能源產業的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價格呈現階段性上漲。主材價格的上漲一方面受原材料成本推動，另一方面也反映了終端市場的強勁需求。進入八月，漲價趨勢逐漸傳導至輔材環節，包括光伏玻璃、膠膜、背板等輔材價格跟漲，產業鏈上下游價格聯動效應明顯。輔材漲價主要受主材成本傳導、產能階段性緊張及部分廠商備貨需求增加的影響，市場整體呈現“主材領漲、輔材跟進”的格局。盡管漲價對下游組件廠商的利潤空間形成一定擠壓，但在政策支持和市場需求的雙重驅動下，產業鏈各環節仍維持較高的景氣度。

主材-多晶硅：2025年7月多晶硅市場呈現“政策強預期與弱基本面”博弈。價格受“反內卷”政策驅動暴漲，行業情緒過熱，但是下游硅片廠前期價格接納度一般，價格傳導乏力；供需層面，供需矛盾與高庫存壓力并存，疊加終端電站數據大幅下滑，組件端排產量難以消化當前供給，供需對于價格支撐力較弱；政策端通過限產加速產能出清，但庫存壓力和復產風險仍存，行業價格初次上調后，短期維穩，政策導向、供需邏輯兩者博弈將持續。

圖1  國內多晶硅市場價格走勢圖（單位：元/千克）
數據來源：隆眾資訊

主材-組件：2025年7月，光伏組件價格層面呈現政策驅動型試探上漲與終端需求壓制的雙重博弈。7月TOPCON組件成交價穩定在0.64-0.68元/w區間，盡管頭部企業聯合部分廠商推動TOPCON組件報價突破0.7元/w，且現貨市場出現0.01-0.02元/w的微幅上移，但需求終端接受度疲軟導致實際交付價未能突破原價區間。政策刺激下N型組件集采定標價回升至0.70元/w，然而市場新增訂單仍集中于前期補裝項目，0.7元/w以上高價訂單實際落地近乎空白。供需方面：七月排產環比微增2%，但需求側遭遇斷崖式收縮，6月國內新增裝機量環比驟降85%至14.36吉瓦，疊加行業庫存持續累積，產能過剩壓力未獲緩解。

圖2  國內光伏組件市場價格走勢圖（元/平米）

數據來源：隆眾資訊

輔材-光伏玻璃：進入8月光伏玻璃價格上漲。當前來看光伏玻璃供給穩定，暫無產線冷修或減產，需求端受到下游組件端出口退稅存取消可能性得影響，短期多家組件廠正在加大生產量，帶動光伏玻璃消費提升，行業供需差進一步縮小，行業庫存連續多周下降，當前實際行業庫存在一個常規區間，行業暫無庫存壓力，價格端，八月價格主要受到行業內部會議的拉動，玻璃行業集團挺價拉漲，效果明顯，當前市場11元/平米的價格已成主流成交價，預計短期此價格暫穩。

圖3  國內光伏玻璃價格走勢圖（元/平米）

數據來源：隆眾資訊

輔材-EVA：進入8月，國內EVA市場價格試探上漲，其主要原因是供應端發泡料開單量鎖緊，疊加光伏需求維持較好預期，供應端偏強主導所致。后續市場，EVA下游光伏行業擔心出口退稅政策落地加緊出口排產、EVA石化生產端貨緊利好主導的影響，上半個月市場或將維持探漲運行，下半個月市場或因供應增加，發泡需求提升緩慢轉入穩中整理趨勢。

圖4  2024-2025年國內EVA市場價格走勢圖（元/噸）

數據來源：隆眾資訊

綜合來看，七八月光伏產業鏈的價格上漲是政策推動、供需格局變化及成本傳導共同作用的結果。短期來看，主材價格或維持高位震蕩，輔材價格仍有補漲空間，但漲幅可能受下游接受度制約。中長期而言，隨著新增產能逐步釋放，主材供需緊張態勢有望緩解，而輔材價格走勢將更多取決于主材價格傳導及自身供需平衡情況。政策層面，各國對新能源的支持力度不減，光伏裝機需求仍將保持增長，但產業鏈價格持續上漲可能抑制部分終端需求釋放。因此，未來市場需關注產能擴張節奏、政策導向變化及終端裝機需求的匹配程度，產業鏈價格或呈現“高位趨穩、結構性調整”的特點，行業整體仍將處于高景氣周期，但各環節利潤分配可能進一步分化。