6月18日，信用評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際巴西石化行業(yè)首席分析師馬塞洛·帕皮亞尼表示，全球石化行業(yè)低迷期可能延續(xù)至2028年，而產(chǎn)能過剩引發(fā)的多年危機(jī)或造成持久影響。

　　帕皮亞尼表示，與本輪低迷期前的平均水平相比，低迷時期出現(xiàn)的價差收窄，或?qū)κ髽I(yè)的財務(wù)狀況及其借貸、投資能力產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。就當(dāng)前情況來說，惠譽(yù)國際預(yù)測低迷期將持續(xù)至2028年，因?yàn)槿蛐庐a(chǎn)能投產(chǎn)勢頭不減，但需求無法消化新增產(chǎn)能。帕皮亞尼表示：“我們現(xiàn)在預(yù)計下行周期會更長一些，可能持續(xù)至2028年，因?yàn)楫?dāng)前化學(xué)品價格仍處于底部，且這種態(tài)勢可能還會持續(xù)一段時間。我聽說有些行業(yè)人士認(rèn)為低迷期將在2030年結(jié)束。我們需要觀望，但事實(shí)上，其結(jié)束時間已多次延后。”

　　帕皮亞尼指出：“這是多數(shù)全球石化企業(yè)經(jīng)歷過的最漫長的下行周期。我們正在試圖弄清楚的是，當(dāng)行業(yè)復(fù)蘇、價差回歸中期水平時，行業(yè)利潤能否達(dá)到此前的高度?”他通過企業(yè)業(yè)績的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)“盈利/債務(wù)比率”解釋這一理論：該比率越高，企業(yè)去杠桿的壓力越大，因此資本支出和其他長期生產(chǎn)力提升措施可能會受到影響。帕皮亞尼表示：“危機(jī)過后，企業(yè)是否預(yù)期盈利和杠桿水平能恢復(fù)至動蕩前的狀態(tài)?這是一個關(guān)鍵問題。這些指標(biāo)最終會從當(dāng)前受危機(jī)沖擊的數(shù)值中恢復(fù)，但我懷疑無法回到從前的水平。有些企業(yè)仍認(rèn)為市場將復(fù)蘇至原有狀態(tài)，我不太認(rèn)同這一點(diǎn)，但我們拭目以待。”