2025年上半年，浮法玻璃市場在供需矛盾加劇的背景下持續(xù)弱勢運(yùn)行。一方面，房地產(chǎn)竣工面積同比下滑，而行業(yè)日熔量仍維持在偏高位，盡管部分企業(yè)通過冷修減產(chǎn)試圖緩解壓力，但多數(shù)廠商已陷入深度虧損，市場呈現(xiàn)"價格下跌-冷修增加-供應(yīng)收縮"的負(fù)反饋循環(huán)，短期內(nèi)供需失衡格局難見根本性改善。
供應(yīng)端繼續(xù)承壓
圖1 浮法玻璃日度產(chǎn)量走勢圖（噸/日）
圖2 浮法玻璃樣本企業(yè)廠庫庫存走勢圖（萬重箱）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
供應(yīng)面承壓難改，截止20250518國內(nèi)浮法玻璃日度產(chǎn)量在15.54萬噸，而庫存天數(shù)攀升至同年高位，庫存天數(shù)30.8天，同比去年+25.71%，企業(yè)壓力不斷增加。從2025年至今浮法玻璃冷修、放水產(chǎn)量情況來看，供應(yīng)面較年初微幅增加（加上5-6月份已點(diǎn)火，尚未引板的產(chǎn)線）。
單位：噸/日
需求端疲軟難改 圖3 2022-2025年全國深加工樣本訂單走勢圖（天） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截至20250616，全國深加工樣本企業(yè)訂單天數(shù)均值9.83天，環(huán)比-5.0%，同比-5.48%。進(jìn)入6月以來，多地深加工訂單減少，維持訂單企業(yè)因低價競爭導(dǎo)致利潤反饋壓縮明顯，而競價失敗導(dǎo)致訂單流失情況下，部分區(qū)域工人輪休現(xiàn)象增加，鋼化開工下滑 圖4 2021-2025年商品房銷售面積對比圖(萬平方米） 圖5 2021-2025年房屋竣工面積對比圖(萬平方米） 從近期的地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，1—5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36234億元，同比下降10.7%(按可比口徑計(jì)算，詳見附注6)；其中，住宅投資27731億元，下降10.0%。1—5月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積625020萬平方米，同比下降9.2%。其中，住宅施工面積435354萬平方米，下降9.6%。房屋新開工面積23184萬平方米，下降22.8%。其中，住宅新開工面積17089萬平方米，下降21.4%。房屋竣工面積18385萬平方米，下降17.3%。其中，住宅竣工面積13337萬平方米，下降17.6%。 現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟 價格延續(xù)下行 圖6 2023-2025年全國浮法玻璃均價走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 供需失衡局面難改，企業(yè)為緩解出貨壓力，區(qū)域貨源流動加劇，企業(yè)競價明顯，成交重心連續(xù)下滑，截止20250618，全國浮法玻璃均價在1183元/噸，環(huán)比6月初-3.82%，同比-28.61%。目前正處“梅雨季節(jié)”南方多地雨水增多，現(xiàn)貨業(yè)者對后市信心明顯不足，操作相對理性，企業(yè)后期操作仍圍繞出貨為主，不排除個別企業(yè)為促進(jìn)出貨適當(dāng)讓利。
