進入2025年以來，國內浮法玻璃市場呈現持續下行態勢。期間，現貨市場經歷了兩輪顯著下跌行情：先是2-3月價格出現階段性回落，隨后自5月起再度開啟下行。期貨市場同樣承壓，玻璃主力合約于5月29日結束震蕩格局，收盤價跌破1000元/噸關鍵關口。截至目前，無論是期貨還是現貨市場，價格均未顯現明顯企穩跡象，當前華中大區浮法玻璃現貨均價為1070元/噸，華北大區1160元/噸。（見表1）
表1 玻璃相關產品目前價格與2015年谷值對比（元/噸）
數據來源：隆眾資訊 交易所 通過上表來看，主流大區浮法玻璃現貨價格與2015年谷值價格的價差已經收窄到180元/噸左右，市場擔憂本年度浮法玻璃價格將有可能刷新歷史新低，因此此文簡單從成本及需求的角度簡單分析。 從浮法玻璃成本的角度來看，雖然純堿價格已與2015年相比無明顯差異，但此時的焦煤（與浮法玻璃應用的煤不同，間接參考用）和石油焦已經遠不能與2015年谷值相比，并且以石油焦為能源的玻璃來看，目前虧損程度已貼近歷史低位，價格若再度回落170元/噸，虧損會進一步擴大并刷新歷史新低；從煤制氣為能源制取的玻璃利潤來看，目前行業還有一定利潤空間，并且距離2015和2022年的虧損低點還有300元/噸左右的差距；從天然氣為能源制取玻璃利潤來看，行業目前已經虧損，但距離2015年最大的虧損還有300元/噸左右的空間。 從需求的角度來看，目前的房地產新開工、竣工以及銷售面積都已難與2015年相較，2024年房地產新開工、竣工以及銷售面積分別為73893萬平米、73743萬平米、97385萬平米萬平米，2015年數據為154454萬平米、100039萬平米、200348萬平米，需求下滑相對明顯，而2025年1-5月浮法玻璃供應來看，與2015年同比僅增加1.3%的情況下，2025年玻璃的供需矛盾業相較2015年增加，況且依據前文分析來看，后續玻璃產線點火計劃高于冷修，6月下旬以及7月伴隨著點火產線出料，行業供應會逐步增加，6-7月浮法玻璃日熔或達到965萬噸左右，略高于2015年938萬噸水平。 2025相較2015供需矛盾增加情況下，行業庫存同比也出現提升，截止上周四，華中區域與2015年固定樣本庫存相比高于同期190萬重箱左右，華東高于2015年同期400萬重箱以上，華北區域低于去年同期350萬重箱左右。 從市場規律與歷史數據的綜合研判來看，浮法玻璃價格預期已在長期供需博弈中逐步成型。當市場價格在觸及心理預期時，若成本端出現焦煤主連價格持續攀升、供應端發生計劃外冷修集中爆發致使供應低于2015年水平，或需求端因行業政策持續加碼推動房地產銷售顯著回暖等任一變量發生劇烈變動，浮法玻璃現貨價格都或出現反彈，但若無變量情況下，浮法玻璃價格恐延續頹勢。
