節(jié)日期間至今合成氨市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整，局部漲跌互現(xiàn)，不過伴隨價(jià)格走低后也多企穩(wěn)觀市，短時(shí)出貨尚可以及減量或者后期存減量預(yù)期區(qū)域明顯補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)，例如湖北、江蘇、山西南部等地區(qū)。市場(chǎng)繼續(xù)深跌意愿不大，需求端雖無明顯改觀，但當(dāng)前考慮目前尿素行情尚可，氨企部分再度觸及成本以及后期部分氨企存檢修、減量預(yù)期。

截止目前湖北地區(qū)張60-140元/噸，主流成交至2450-2530元/噸承兌。山東地區(qū)則受供應(yīng)充裕等因素影響以及部分氨企庫位較高或存增量預(yù)期重心再度松動(dòng)至2000-2270元/噸。

主要下游尿素優(yōu)勢(shì)明顯且可觀

圖1  合成氨聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前山東地區(qū)和策劃更難主流成交至2200-2270元/噸，主流成交在2245元/噸，尿素臨時(shí)市場(chǎng)價(jià)1880元/噸，生產(chǎn)比折算尿素價(jià)格當(dāng)前優(yōu)于液氨價(jià)格270+元/噸，因此聯(lián)產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前無特殊因素外均以產(chǎn)尿素為主。包括聯(lián)醇氨企自節(jié)前也多以傾向轉(zhuǎn)產(chǎn)回甲醇，甲醇價(jià)格優(yōu)于液氨價(jià)格約250+元/噸，例如安徽昊源節(jié)前氨量縮減多因轉(zhuǎn)產(chǎn)至甲醇。

部分企業(yè)貼近成本甚至虧損，繼續(xù)深跌意愿不大

圖2  合成氨成本利潤圖（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截止目前山東地區(qū)主流成交至2245元/噸，新型煤氣化工藝生產(chǎn)成本在2000元/噸，無煙煤工藝生產(chǎn)成本多在2300-2500元/噸，部分改造工藝生產(chǎn)成本或在2300元/噸，因此綜合考慮部分改造以及老工藝企業(yè)均已跌破成本，新型煤氣化工藝企業(yè)僅是微利，多在200+元/噸，因此此種態(tài)勢(shì)難以提升氨企生產(chǎn)積極性。

供需氛圍不一，減量區(qū)域存挺價(jià)預(yù)期

目前合成氨市場(chǎng)供需利好有限，工農(nóng)需求兩弱，肥料進(jìn)入減產(chǎn)減量階段，夏季肥啟動(dòng)尚需時(shí)間，工業(yè)需求丙烯腈行業(yè)近期計(jì)劃檢修均已進(jìn)入檢修狀態(tài)。雖然供應(yīng)端增減時(shí)有，但短時(shí)整體供應(yīng)尚且充裕，北方仍有部分增量預(yù)期，船貨短時(shí)空擋等，影響市場(chǎng)心態(tài)，但短時(shí)伴隨價(jià)位不斷觸底以及聯(lián)產(chǎn)氨企轉(zhuǎn)產(chǎn)或成本影響減產(chǎn)，或促進(jìn)下游拿貨積極性，畢竟當(dāng)前氨價(jià)降至相對(duì)低位價(jià)格，前期下游鎖單訂單利潤可觀，促進(jìn)大貿(mào)拿貨積極性。

接下來江蘇、湖北、福建等地區(qū)計(jì)劃檢修企業(yè)相繼停車減量，江蘇市場(chǎng)雖存新增產(chǎn)能釋放，但或在中旬，南部市場(chǎng)短時(shí)挺價(jià)預(yù)期較強(qiáng)。

因此接下來，合成氨市場(chǎng)供需氛圍不一，增氨區(qū)域或繼續(xù)低位維持，抑制外圍貨源進(jìn)入，計(jì)劃檢修減量區(qū)域挺市向上，利于低位市場(chǎng)出貨，市場(chǎng)區(qū)域化調(diào)整運(yùn)行為主。而且也將關(guān)注尿素利好預(yù)期出口是否真正兌現(xiàn)。