合成氨市場走勢近期跌宕起伏，進入農需淡季以來氨市漲跌頻現，整體呈現供需弱勢態勢，重心多低位維持。目前農需淡季行情下，供應短時驟減提振市場心態，或因聯產下游產品尿素利潤較好部分存轉產停售或因氨裝置故障或因行情問題檢修減量等。

當然此行情下貿易商也多擇機入市，供需氛圍有所好轉，截止目前主流市場反彈幅度40-100元/噸，山東地區主流成交至2110-2270元/噸。

圖1 國內合成氨商品量走勢（單位：噸）	圖2 國內主產區合成氨商品量走勢圖（單位：噸，元/噸）
數據來源：隆眾資訊	數據來源：隆眾資訊

截止目前全國商品氨量在3.24萬噸，環比降7.58%，主產區商品氨量在2.09萬噸，環比降6.1%。全國與主產區商品氨量同步驟減，氨量的減少主要考慮內蒙中燃停車、江蘇恒盛停車、河南神馬停車、山西金鼎停車、得豐焦化停車、重慶涪陵裝置停車、恒力裝置生產減量、山西永鑫減量等，山東兗礦、河北邦力、山西煤基油等工廠下游配套恢復，以及部分成本較高氨企短時停售自用為主，造成氨市供應相較前期高位水平驟減3500-5000噸。

商品氨供應量的驟減以及近期氨價不斷走低觸及成本部分存抄底操作或臨時外采，使得場內交投氛圍有所好轉，主產區市場聯動上漲，漲幅多在40-100元/噸。

當然部分短時故障、檢修氨企多預計3-7天恢復以及部分短時轉產減量氨企或在價位反彈至相對合適價位時恢復出貨，因此即使短時氨價存反彈預期，也將繼續關注供應實際恢復程度，整體后市供應仍相對充裕態勢，預計供應或恢復2500-2800噸。

圖3  合成氨聯產產品走勢對比圖（元/噸）

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據統計目前山東地區液氨主流成交在2190元/噸，尿素山東市場價送到1890元/噸（實際出廠偏低），經折算當前尿素價格優于液氨316元/噸。因此自上周液氨價位不斷走跌，部分聯產技改氨企因考慮收益問題，存在停售液氨自用為主產尿素現象，例如山西豐喜、聞喜等。當然也存在其他聯產氨企攢庫停售現象，例如山東魯西等，進一步導致液氨供應趨緊。

供應驟減，氨市交投氛圍好轉，需求端并無明顯提升，當前農需偏淡，夏季肥補倉為主，局部麥收進行時，進入6月份肥料需求或有一定提升；工業需求相對穩定，后市關注丙烯腈局部開工提升情況。短時供應收緊，需求改觀雖不明顯，但下游接受度提升以及部分存抄底行為短時外采量增加，氨市交投氛圍或好轉，但考慮供應減少為短時行為以及需求端提升較為有限，因此市場反彈一定空間100-200元/噸后或再次進入博弈階段。