這一周以來尿素企業接單量充裕，價格持續上揚，漲的正歡。但處于春節前期，尿素來勢洶洶的行情表現卻有點令人意外，若此時拿貨充足那年后行情有風險擔憂？雖從供需表現上看，尿素長遠走勢偏悲觀，但過度看空做空市場也不可取，背靠背或比較恰當。支撐目前價格上漲的原因無外乎是前期的儲備時間一再推遲至今，以及下游工業方面春節期間的剛需備貨，尿素企業在充足訂單的支撐下，報價喊漲以支撐市場。而氯化銨市場則靜悄悄的，但也釋放出兩個信號，一則價格已然觸底，二則春季市場可有小小的期待。

兩氮肥的價格可以說是相差甚遠，且目前處于南轅北轍的狀態。本周尿素以漲為主，華北、華東及華中等主流產區漲幅在40-80元/噸左右，主流出廠報價在1550-1720元/噸左右，與此同時企業的預收情況較好；而國內干銨主流出廠報價卻僅360-460元/噸左右，且成交多數仍可適當商議。其實兩肥種的差異也可理解，畢竟氯化銨的需求流向面狹窄，無法與尿素媲美。春節前兩氮肥市場的變化應不大，春節過后的走勢要看供需、政策等方面的表現。

從供應上看，近期氣頭及煤頭尿素企業開工均有提升，據中肥網統計現尿素日產總量提升至約19.3萬噸，有明顯的增加；且液氨行情疲軟，價格降至低位，加之隨著春節的臨近液氨的運輸受限，生產企業庫存也盡量保持在低位，則生產重心將陸續向尿素傾斜，因此增加了尿素市場的供應壓力；另外近期下游對尿素的儲備量比較充足，或一定程度上提前透支節后的行情，屆時的補充量或有減少。從需求上看，無論近期國際市場如何變幻，在我國國內出口收緊的政策下，其對于國內市場缺乏支撐；現復合肥企業的開工再低降低至3成以下，對尿素的剛需拿貨量少，且受成本及出貨壓力的雙重制約，年后的需求釋放進度或比較緩慢。綜合來看，節前節后的短線內尿素企業有待發訂單的支撐，價格居高堅挺為主，但長遠看有轉弱的風險。

尿素對于氯化銨有情緒面的支撐，而左右后期走勢的還是自身供需。雖說聯堿企業的成本壓力不斷增加，但也普遍在壓力之下保持著高負荷的運行狀態，據中肥網統計現整體行業開工率約88%，供應量充足；另外春節后或者說2025年年內將有氯化銨新產能準備釋放，若出口仍收緊的話，屆時整體市場的供應壓力必然有增無減；加之近期部分企業或下游部分廠商有一定的氯化銨庫存待消化，不可避免的會影響春季市場的拿貨量；再者據悉氯化銨的出口法檢時間有所延長，對國內市場的支撐力度會有所削弱。

綜合來看，氯化銨市場利空已出盡，尤其是價格早已觸底，近期市場應穩定為主，待春季市場啟動，整體行情尚有一定的期待值，但整體供需表現比較偏空，后期變化程度或也不大。